От чего зависит цена криптовалюты и как ее отслеживать

На курс цифровых активов влияет много различных факторов: всего один твит всемирно известной персоны может «подбросить» или обрушить цену криптовалюты на десятки процентов за несколько часов. Разбираемся, что влияет на котировки цифровых активов и как за ними правильно следить.

От чего зависит цена криптовалюты на бирже

Цена любого актива, будь то криптовалюта или ценная бумага, формируется в зависимости от спроса и предложения: когда растет число покупателей и торговые объемы, увеличивается и курс биржевого актива. Верно и обратное.

Это составляет основу экономической теории. Продемонстрируем наглядно, как работает спрос и предложение. Для примера возьмем рынок недвижимости, а анализировать будем по графику стоимости жилья в Москве, который отображается на сайте ИРН.

С 2010 по 2015 годы недвижимость в центральном регионе России почти непрерывно росла в цене, поднявшись за тот период со 110 000 ₽/кв.м. до 200 000 ₽/кв.м. После такого бурного роста цена к 2017 году резко обрушилась до 140 000 ₽ кв.м.

Что же произошло?

Когда на рынке стремительно растет спрос, а предложение остается прежним, возникает дефицит. Простыми словами, рыночные силы смещаются в сторону продавца. Допустим, на каждую квартиру приходится десять покупателей. Собственники могут завышать стоимость до тех пор, пока покупатели согласны брать жилье. Другими словами, продавец диктует правила, понимая, что покупателям некуда деваться.

В какой-то момент спрос начинает резко сокращаться: активная фаза роста возникла из-за того, что в короткий промежуток времени аккумулировалось много покупателей. Когда все желающие купили себе жилье, ситуация развернулась в обратную сторону – на рынке возник профицит недвижимость. Теперь (условно) на каждого покупателя приходится десять квартир – предложение значительно превышает спрос. Рыночные силы перешли на сторону покупателя, и теперь они диктуют правила игры. Чтобы выжить, застройщики снижают стоимость недвижимости до тех пор, пока покупатели не захотят покупать жилье снова. Затем цикл повторяется.

Профицит спроса, как и дефицит, не длится вечно: когда возникает дисбаланс и акцент на рынке смещается в ту или иную сторону, это неизбежно приводит к обратному эффекту – коллапсу или ажиотажу, и длится до тех пор, пока не восстановится равновесие, то есть спрос и предложение не стабилизируются.

Примечание. Вспомним третий закон Ньютона: «на каждое действие найдется равное ему по силе противодействие». Это правило справедливо и по отношению к рыночным циклам.

Факторы, влияющие на рост

Их бывает два вида: внутренние и внешние. К внутренним относятся факторы, относящиеся к конкретной криптовалюте или рынку цифровых активов. Например:

• Выход обновления.
• Запуск основной сети.
• Хардфорк или софтфорк.
• Листинг на биржах.
• Финансирование от крупных компаний или фондов.
• Запуск новых пулов ликвидности или ETF на базе криптовалюты

К внешним факторам относятся все, которые связаны не только с крипторынком, и они разделяются на подвиды:

• Геополитические: регулирование криптовалют в разных странах, протесты. 
• Экономические: финансовые кризисы, дефолты, изменение ключевой ставки, экстремальные движения на фондовом рынке, девальвация, инфляция и дефляция.
• Медийные: использование криптовалюты компанией для платежей, публикации и твиты знаменитостей, флешмобы и челленджи блогеров, вирусный эффект от трендового контента, связанного с названием цифрового актива.
• Форс-мажорные: эпидемии, стихийные бедствия и катаклизмы.
• Случайные факторы: фейковые новости и слухи, заявления известных политиков и других знаменитостей, воспринятые ошибочно.

Покажем, как влияют на курс цифровых активов разные факторы на конкретных примерах.

Как Илон Маск доджкоины «на луну» отправил?

Не секрет, что публикации знаменитостей в соцсетях могут сильно повлиять на рост криптовалюты в краткосрочной перспективе. Илон Маск известен тем, что после публикации некоторых его твитов, связанных с мемными криптовалютами, такими как Dogecoin (DOGE), Baby Doge (BABY) и Floki Inu (FLOKI).

Еще до этого в марте 2021 года новость о том, что компания Tesla начнет принимать к оплате Bitcoin, всколыхнула криптокомьюнити. Почти сразу после публикаций в СМИ курс главной криптовалюты за неделю вырос более чем на восемь тысяч долларов, а затем и вовсе обновил исторический максимум на отметке около $65 000.

Примечание. Мы не можем однозначно утверждать, что именно эта новость стала причиной такого роста: возможно, спекулянты просто использовали этот инфоповод, чтобы получить быструю прибыль, зная о внушительном влиянии медиа на криптоиндустрию. Но факт остается фактом: курс отреагировал ростом в ближайшее время после заявления компании Tesla. Не стоит недооценивать вирусный эффект в эпоху цифровой революции – чуть позже расскажем про другой эпический случай.

Но уже в мае Tesla отказалась принимать биткоины к оплате за электрокары. Мы ни на что не намекаем, но вы правильно подумали – курс первой криптовалюты обрушился. Хотя падение началось еще до обвала.

История на этом не закончилась. На самом деле, это было только начало – дальше происходит какое-то фрик-шоу. Илон Маск публиковал твит за твитом, каким-либо образом связанных с криптовалютой DOGE. Нетрудно догадаться, что цена криптовалюты реагировала чуть ли не на каждый такой твит. Приведем только самые «нашумевшие» твиты и сравним с графиком Dogecoin.

1. 4 февраля Илон Маск опубликовал фото ракеты и подписал ее «Doge». Сам твит удален, но мы с вами знаем – что попадает в интернет, остается там навсегда.
2. Твит от 8 февраля 2021 года с перефразированной цитатой из популярной песни: «Who let the Doge out».
3. 10 мая вышел анонс, что SpaceX запустит к Луне спутник «Doge-1», названный в честь мем-криптовалюты.
4. 11 мая был опубликован опрос: «Do you want Tesla to accept Doge?» («Хотите ли вы, чтобы Tesla принимала Doge?»). Кстати, 78% участников проголосовали «за».
5. 1 июля Илон Маск опубликовал в Twitter посвященный криптовалюте известный мем по мотивам «Крестного отца» с подписью: «You come to me at time to tell the code you are executing does not compile».
6. 23 декабря опубликовано сообщение, что Tesla начнет продавать некоторый мерч за доджкоины.

Давайте узнаем, повлияли ли в действительности эти твиты на цену мемкоина DOGE.

Даже новость о том, что Tesla назовет спутник в честь мемкоина, полет которого, тому же, будет им же и оплачен, не спасла ситуацию. Но все же стоит отметить, что курс монеты сильно вырос еще до публикации – возможно, инсайдеры уже знали о новости, а после публикации избавились от DOGE.

Сетевой эффект в действии

Известная сеть магазинов по продаже видеоигр GameStop из-за  Covid-19 в 2020 году столкнулась с настоящим кризисом и была вынуждена закрыть более 400 точек. В результате ее акции начали стабильно терять в цене, что привлекло массу шорт-трейдеров.

Пользователи сабреддита r/WallStreetBets были недовольные ситуацией, считая, что трейдеры намеренно снижают курс акций, и решили проучить «выскочек» с Уолл-стрит, призывая массово скупать акции GameStop. И это сработало: акции выросли более чем на 700%, а «шортисты» потеряли около $6 млрд. Ситуация с акциями GameStop стала резонансной, а Илон Маск даже сослался на сабреддит в своем твиттере.

От чего еще зависит курс криптовалют?

Иронично, но резкий рост вызывает цепную реакцию, толкая стоимость цифровых активов вверх еще сильнее. Такой эффект комьюнити трейдеров прозвало FOMO – боязнью упущенной выгоды. Когда растет криптовалюта, это приводит к тому, что многие неопытные инвесторы начинают жадно скупать активы, поднимая цену, словно пушные зверьки набивают рот, чтобы обеспечить себя припасами. Собственно, поэтому начинающих трейдеров, которые часто совершают типичные ошибки в торговле на биржах, и называют «хомяками».

Но не всегда рост вызван фундаментальными факторами: иногда цену «пампят» искусственно, чтобы «поймать на крючок» неумелых новичков, не желающих упустить прибыль от растущего актива. Этот метод известен как Pump & Dump, организаторы которого предварительно закупаются криптовалютой, а потом «сбрасывают» ее необдуманно купившим «хомякам», оставляя их с убытками. Про эту схему мы подробно рассказывали в отдельной статье.

Почему криптовалюта падает в цене?

Для стронгхолдеров (прим. ред.: долгосрочных держателей), давно попавших в мир криптовалют, падение котировок от «малейшего чиха» в СМИ давно стало обыденностью, но неопытных трейдеров даже такое небольшое падения может заставить покинуть «тонущее судно».

Кстати, после каждого обвала крипты более чем на 10% принято говорить «Bitcoin is dead» (перев.: «Биткоин мертв») – это стало практически традицией. Этот мем появился в 2018 году, когда началась затяжная «криптозима».

Запреты криптовалют и ограничения

Летом 2021 года Китай окончательно запретил майнинг и операции с криптовалютами китайским компаниям. Крупные майнинг-фермы были вынуждены временно отключить оборудование и капитулировать из страны в Северную Америку, Россию, Казахстан и другие регионы. Хешрейт впервые с 2019 года опускался ниже 85 Eh/s, а курс биткоина – ниже $30 000. 

Другой наглядный пример влияния фактора – ситуация в Казахстане в 2022 году. В начале января резкого повышения цен на сжиженный газ в стране начались массовые протесты и беспорядки, в течение которых большую часть времени был отключен интернет. Майнеры отключили оборудование, пока ситуация не стабилизировалась, но несмотря на это хешрейт сети быстро восстановился и даже обновил максимумы.

В тот месяц цена первой криптовалюты падала до $32 000. «Масла в огонь» подлили новости о том, что ЦБ якобы под давлением ФСБ России планирует запретить майнинг, выпуск криптовалют и операции с ними российским компаниям. Однако в СМИ опровергли информацию, что ФСБ поддерживает запрет.

Обвалы на фондовых рынках

Как ни печально признавать, но традиционный и криптовалютный рынки тесно связаны. Фондовый рынок, ввиду своих размеров, влияет на крипторынок, который в сотни раз меньше по капитализации. Например, после падения рынков в январе 2022 года коэффициент корреляции между биткоином и фондовым индексом S&P 500 превысил 0.80, а на пике достигал 0.93. Это указывает на то, что их динамика почти совпадает.

Эта зависимость становилась все более явной с течением роста криптовалютного сектора, уже в 2016 году появились первые признаки корреляции криптоактивов с фондовыми индексами.

Естественные факторы падения

Когда рост замедляется и рыночные силы смещаются в сторону продавцов, инвесторы начинают хеджировать риски, фиксировать прибыль, а некоторые из них – открывать короткие позиции, когда появляются признаки возможного грядущего падения.

Конкуренция

Некоторые новые криптовалюты вытесняют своих конкурентов с «насиженных мест». Если посмотрите топ криптовалют за 2017 и 2022 год, то удивитесь, как сильно он поменялся. Многие лидирующие тогда альткоины сейчас практически пропали с радаров, а другие – неожиданно ворвались в топ неизвестно откуда.

Даже между биткоином и альтами существует конкуренция: курс биткоина может стагнировать и даже падать, когда в разгаре «альтсезон», в течение которого стоимость альткоинов стремительно растет.

Одни платформы, такие как Terra, Solana и Cosmos, активно развивают свою экосистему, что и помогло им выбиться в лидеры индустрии в то время, как разработчики других медленно работают над обновлениями или надолго забрасывают проект.

Почему цены на крипту отличаются на биржах?

На разных торговых площадках котировки могут отличаться на 10% и более. На формирование стоимость криптовалюты влияют различные показатели. Выясняем, от чего зависит курс биткоина и альткоинов на биржах.

Ликвидность

Этот показатель определяет, насколько быстро трейдер может купить или продать актив, не влияя при этом на его стоимость. Чем ликвиднее актив, тем больше денег потребуется, чтобы резко поднять или обвалить курс. Соответственно, при высокой ликвидности курс становится более стабильным.

Но у каждой биржи ликвидность отличается. Если вы продадите $100 000 в криптовалюте на крупной бирже, цена изменится несущественно, но на биржах поменьше падение станет заметным – курс на разных площадка будет отличаться. Вот пример: на 15-минутном таймфрейме видно, что из-за недостатка ликвидности после крупной покупки курс Биткоина на бирже Bitstamp резко подскочил с $33 000 до $38 000.

Отсутствие координации

Биржи не договариваются между собой о том, как регулировать курс криптовалют, а законодательные акты для этого не разработаны. Цена формируется свободно на основе торговой активности.

Однако курс помогают стабилизировать алготрейдеры – боты быстро обнаруживают возможности для арбитража, и курс на разных площадках перестает сильно отличаться. Даже если разница в курсах и появляется, то держится она недолго: от 10 минут до получаса на крупных криптобиржах и редко – более часа.

Корреспондент CNBC Боб Пизани также отмечает, что инфраструктура криптовалют еще слабо развита и сталкивается с проблемами, которые затрудняют арбитраж и делают его неэффективным. Эти проблемы приводят к тому, что покупатели не могут купить биткоин сразу на нескольких биржах, из-за чего разница в стоимости цифровых активов держится значительно дольше, чем на традиционных рынках.

Как и где правильно отслеживать цену криптовалют

Если вы покупаете и продаете Bitcoin на конкретной бирже, то правильнее всего будет отслеживать котировки на этой торговой площадке или через сторонний сервис TradingView. Так вы получите более точные данные о торговых объемах, а на самой бирже можно отслеживать биржевой стакан и мониторить покупки/продажи трейдеров. 

Сервисы агрегированного мониторинга, такие как CoinMarketCap, показывают средневзвешенный курс криптоактивов. Например, CMC по каждой криптовалюте показывает список бирж, на которых она доступна, и торговые пары с котировками. Трейдеры могут использовать эти данные для арбитража. Еще бывают инструменты, такие как Bitcoinity, которые отображают, насколько отличаются цены на криптобиржах, что помогает точнее рассчитать потенциальную прибыль от сделок.

Стоимость цифровых активов можно отслеживать прямо в кошельке – приложение Trustee отображает котировки прямо на главном экране.

Заключение

Существуют десятки факторов, которые в разной степени влияют на динамику цифровых активов. Чтобы увидеть полную картину, необходимо комплексно анализировать влияние этих факторов на крипторынок. Анализ отдельных показателей может представить ошибочные данные.

Важно понимать, что любые финансовые риски могут вести себя непредсказуемо, а форс-мажоры предугадать заранее невозможно, поэтому грамотные инвесторы при любой ситуации взвешивают все риски и учитывают все возможные факторы, проводя анализ котировок.

Если у вас есть идеи, вопросы или желание поделиться собственным уникальным опытом, узнать новости криптовалют пишите в наш чат или оставляйте комментарии здесь!