Фьючерсы на биткоин — что это, зачем нужно и где торговать

Фьючерс на биткоин — это финансовый инструмент для хеджирования рисков и торговли на криптовалютном рынке. Чаще всего это понятие связывают со спекулятивными действиями крупных игроков — институциональных инвесторов. Но может ли обычный частный инвестор использовать этот инструмент? В этой статье расскажем, что это такое, как работают фьючерсы и как их использовать для торговли биткоинами. 

Что такое фьючерсы на биткоин?

Фьючерс — это договор на покупку или продажу биткоина в конкретный момент по определенной цене. При окончании срока фьючерса в назначенное время его покупатель обязуется исполнить договор, то есть купить или продать актив в указанном количестве по заранее оговоренной стоимости в независимости от рыночной стоимости актива на момент покупки/продажи.

Принцип работы

Фьючерсы позволяют участникам рынка спекулировать на предполагаемой будущей цене биткоина. При этом, на практике, курс, по которому будет продан/куплен актив согласно фьючерсного контракта может отличаться от рыночной цены биткоина.

Фьючерс можно использовать вкупе с кредитным плечом — заемными средствами, которые предоставляются биржами. Использование таких заемных средств может обеспечить большую прибыль за счет большего объема покупаемых или продаваемых активов, но в то же время это сопряжено с риском существенных убытков.

Спецификация фьючерса 

Каждый фьючерс обладает набором определенных условий. К ним относятся:

• Наименование фьючерсного контракта;
• Размер, то есть количество активов на покупку или продажу;
• Стоимость покупки актива на момент исполнения контракта;
• Тип контракта: расчетный или поставочный. 

Расчетный тип подразумевает начисление или списание разницы между стоимостью фьючерса и ценой актива на момент исполнения сделки, тогда как поставочный тип означает прямую поставку актива. 

• Срок обращения фьючерса – период, когда контракт можно перепродать или перекупить;
• Дата поставки или экспирация фьючерса на биткоин, то есть завершения обращения фьючерса на рынке. В момент истечения срока контракта стороны обязаны осуществить свои обязательства. 

Цена фьючерса на биткоин 

До окончания срока действия контракта реальная цена базового актива, то есть биткоина, и указанная в контракте обычно отличаются друг от друга.

При установлении участниками фьючерсного контракта цены актива, на нее могут влиять дополнительные параметры. В случае если продавец уверен в увеличении цены актива на рынке или в преддверии позитивных новостей, то цена фьючерса будет выше цены базового актива на момент заключения соглашения. Такая ситуация на рынке называется контанго.

Ситуация, когда фьючерс имеет меньшую стоимость, чем базовый актив, называется бэквордация. Такое возможно, например, в ожидании глубокой коррекции актива или на фоне негативных новостей. 

График фьючерсов на биткоин можно отслеживать в режиме реального времени, сравнивая со стоимостью самой монеты.

Как использовать биткоин-фьючерс на бирже

Фьючерсные контракты чаще всего используют в качестве торгового инструмента:

• Для краткосрочных торгов на спотовом рынке;
• Для торгов с использованием кредитного плеча;
• Для хеджирования рисков.

Для долгосрочных покупок фьючерсы обычно не используются. Это связано с тем, что каждый фьючерс имеет конкретный срок действия и далекие перспективы снижения рынка практически невозможно хеджировать, не покупая постоянно новые фьючерсные контракты с более далеким сроком исполнения. 

Краткосрочные торги

Это спекулятивные действия в краткосрочной перспективе для достижения максимальной прибыли. Фьючерсы позволяют сделать трейдинг-стратегию более гибкой к изменяющимся условиям. 

Например, трейдеры, открывающие и закрывающие сделки в пределах одного дня используют стратегию скальпинга — закрытия десятков или даже сотен сделок на едином счете за короткий промежуток времени. В совокупности с использованием маржинальной торговли фьючерсами эта стратегия может приносить большую прибыль. Но и риски такой стратегии крайне высоки. 

Такую торговлю обычно ведут с использованием кредитного плеча.

Особенности торговли с кредитным плечом

Кредитное плечо — это инструмент для торговли заемными активами. Пользователь вносит только часть капитала для сделки, остальная часть (например, при торговле плечом в размере x10 — это 90% заемных средств) предоставляется биржей за определенный процент от сделки. На биржах можно встретить размеры плеча от скромных x2,5 до колоссальных x100 и выше.

Если движение цены пойдет в противоположную ожиданиям сторону, то потери активов с кредитным плечом будут происходить также значительно быстрее.

Хеджирование рисков

Фьючерсные контракты используют для минимизации рисков. При риске снижения стоимости активов выставляется фьючерс на всю сумму инвестиционного криптовалютного портфеля. При просадке цена продажи актива по контракту покроет убытки от падения курса криптовалюты.

То есть фьючерс выставляется в краткосрочной перспективе для того, чтобы компенсировать потенциальные потери, заработав на снижении цены.

Где можно купить и торговать фьючерсами на биткоин?

Есть два варианта покупки фьючерсных контрактов:

• Фондовые рынки;
• Криптовалютные площадки.

Фондовые рынки

В течении нескольких лет компании подавали заявки в Комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку США (SEC) на получение разрешения торговать фючерсами на биткоин, но такие попытки оставались безуспешными до октября 2021 года, когда SEC одобрила первый фьючерсный ETF на биткоин от компании ProShares. Не путать с биржевыми биткоин фондами, торгуемыми по спотовой цене.

Обратите внимание! Фьючерсный биткоин-ETF — это не прямая торговля фьючерсами на биткоин на фондовом рынке, а возможность торговать акциями компаний, которые владеют и торгуют фьючерсами на биткоин.

Таким образом, ETF на биткоин-фьючерсах — это полностью регулируемый инвестиционный фонд, привязанный к фьючерсам и позволяющий косвенным образом торговать биткоинами.

Через несколько дней после того исторического для криптовалютного мира события были одобрены фьючерсные ETF еще для двух компаний — 22 октября 2021 года были открыты торги по заявке от компании Valkyrie Investments, а 25 октября от компании VanEck.

Криптовалютные площадки

На криптовалютных площадках торговля фьючерсами не регулируется на государственном уровне. У них гораздо ниже порог вхождения, как в плане идентификационных данных, так и в плане объема вкладываемых средств. 

Многие криптовалютные сервисы предлагают фьючерсную торговлю биткоинами, среди них BitMex, OKEx, Deribit, Binance. OKEx также торгует Bitcoin Cash, а Deribit биткоином и эфиром. Кредитное плечо на криптовалютных платформах может достигать x100 значений, например, как на BitFlyer, Deribit и BaseFEX.

Платформ очень много, а потому главное знать, на что стоит обратить внимание при выборе биржи для торговли. Прежде чем начать торги изучите:

• Особенности площадки: способы ввода и вывода средств, безопасность.

Не рекомендуется хранить активы прямо на торговой площадке. Для этого лучше использовать мобильные криптовалютные кошельки;

• Условия биржи: размеры торговых комиссий, арсенал инструментов;
• Торгуемые монеты, типы контрактов на них, ликвидность активов.

Преимущества и риски в торговле фьючерсами 

Торговля фьючерсами открывает перспективы при торговле биткоинами и другими криптовалютами, но она может как уменьшить риски при помощи хеджирования, так и увеличить их при использовании кредитного плеча.

Преимущества фьючерсных контрактов

• Возможность начать торговлю с небольшим капиталом;
• Больше возможностей для гибкой торговой стратегии;
• Хеджирование инвестиционного портфеля, как главный инструмент минимизации потерь;
• Высокая доходность при успешном трейдинге с кредитным плечом;
• Высокая ликвидность — объем торгов фьючерсами очень высок. Например, только за один день начало торгов акциями Bitcoin Strategy ETF объем торгов составил 24 миллиона акций. А стоимость активов увеличилась с 20 миллионов до 570 миллионов долларов. 

Риски при фьючерсной торговле

Высокая доходность за счет кредитного плеча сопряжена с огромными рисками. Кредитное плечо может доходить до x100, что может обернуться и огромными прибылями, так и полным обнулением портфеля.

Специалисты предупреждают, что торговля биткоин-фьючерсами не подходит для новичков. Для их использования нужно понимать движения рынка.

Для новичков более подходящей будет стратегия HODL — покупка и хранение биткоина на долгосрочную перспективу. Для долгосрочных инвестиций и хранения биткоина оптимальным будет выбор мобильного криптокошелька Trustee Plus.

Как фьючерсы влияют на криптовалютный рынок?

В целом фьючерсы и ETF на биткоин позволяют институциональным инвесторам (крупным фирмам и фондам) войти в криптовалютный рынок и привнести в него свои деньги.

Вслед за фьючерсными ETF, под давлением спроса и благодаря усилиям управляющих фондами, 11 января 2024 года SEC были одобрены уже спотовые биткоин-ETF, что привело курс BTC к новым историческим максимумам.

Возможность торговать как фьючерсами на биткоин, так и спотовыми ETF, по мнению экспертов, позитивно влияет не только развитие рынка криптовалют сейчас, но и способствует его более широкому принятию в будущем.