Інвестори та трейдери криптовалют використовують для аналізу ринку різні фундаментальні показники та технічні індикатори, які допомагають у торгівлі активами. Серед них найчастіше використовуються такі дані, як загальна кількість заблокованих активів у DeFi-протоколах (TVL), добовий торговий обсяг (Volume), індекс перекупленості або перепроданості (RSI), ковзні середні (MA) та ринкова капіталізація (Market Cap).
У цій статті поговоримо про те, що таке капіталізація ринку криптовалют, як її визначити і для чого використовується у криптоінвестуванні.
Що означає ринкова капіталізація криптовалют
Капіталізація ринку – один із найважливіших показників фондового ринку, за якою інвестори оцінюють сукупну вартість акцій компанії, що дозволяє їм балансувати інвестиційні портфелі.
Примітка. Аналітики відзначають, що роль цього показника для крипторинка відрізняється і правила, які застосовуються до цінних паперів, не завжди справедливі для крипторинка.
Ось що потрібно знати криптоінвесторам про капіталізацію крипторинка та про те, як її використовувати для оцінки та розробки інвестиційної стратегії.
Що таке ринкова капіталізація криптовалют простими словами
Market Capitalization, Market Cap або капіталізація крипторинка – це сукупна вартість криптовалют на ринку. Вона складається з усіх активів, що знаходяться на гаманцях інвесторів, криптобірж та інших компаній.
Примітка. Не плутайте капіталізацію з іншим показником – ліквідністю. Індикатор Market Cap відображає сукупну вартість активів на всіх біржах (у тому числі і гаманцях) у той час, як ліквідність визначає її на конкретній біржі, тому ці показники не пов’язані між собою. Перспективні криптовалюти навіть з низькою капіталізацією можуть мати високу ліквідність на великих біржах, а на невеликих біржах ліквідність може виявитися низькою навіть для найбільших криптоактивів.
Що означає ринкова капіталізація для криптовалют та фондового ринку?
На початку статті ми говорили про те, що цей показник не завжди можна застосувати до крипторинку при аналізі. Чому це так? Справа в тому, що капіталізація фондового ринку визначає шляхом множення ціни активу на кількість акцій у обігу, а крипторинка – на суму монет/токенів у обігу.
На відміну від криптовалют, акції не можуть перебувати поза біржами, оскільки вони обертаються через депозитарії, і їх легко можна порахувати. З криптовалютами ситуація складніша з двох причин:
- По-перше, враховується сукупність всіх здобутих монет незалежно від того, як вони використовуються та де знаходяться.
- По-друге, частина криптовалют вийшла з обігу через те, що їхні холдери втратили приватний ключ від гаманця або не можуть отримати доступ до активів через смерть. За даними The New York Times, близько 20% всіх біткоїнів загублено назавжди. Однак ці монети, як і раніше, враховуються в капіталізації.
- По-третє, частина монет зберігається тривалий час на холодних гаманцях і торгується на біржах лише іноді.
Через це вкрай важко підрахувати реальну кількість криптоактивів, які перебувають у обігу. Насправді капіталізація виявляється меншою.
Навіщо потрібен цей показник
Ринкова капіталізація відображає як сукупну вартість активу над ринком, так ійого динаміку, оскільки вона співвідноситься з курсом монет: якщо зростає курс криптовалюти, капіталізація стає більше, і навпаки.
Індикатор також показує, наскільки стабільним є актив. При сильній волатильності ринкова капіталізація швидко і значно змінюється, що свідчить про спекулятивний характер активу.
У цьому плані капіталізація та ліквідність мають загальний характер: високоліквідні активи більш стабільні, оскільки для сильної зміни ціни потрібно купити чи продати велику суму криптовалюти.
Ви можете використати показник у своїх інвестиційних стратегіях. Наприклад, проаналізувавши середньозважене значення капіталізації, можна дійти невтішного висновку, наскільки актив затребуваний над ринком. Іншими словами, він показує, як сильно ціна відхиляється від нормальних значень. Також індикатор відображає поточний напрямок тренда.
Від чого залежить ринкова капіталізація криптовалют
Цей показник залежить лише від двох значень: ціни криптовалюти та кількості монет у обігу. Жодні інші дані не використовуються. Тому, якщо в обіг надходять нові монети, то капіталізація зросте, навіть якщо вони ще не використовуються.
Але при падінні курсу капіталізація знизиться, якщо при цьому на ринку не з’явиться більша кількість нових коїнів. Важливо розуміти, що капіталізація не відображає цілісну картину того, що відбувається на ринку. Наприклад, якщо в обігу знаходиться 100 000 монет, то при ціні $10 капіталізація дорівнюватиме $1 000 000. Якщо курс обвалиться до $5, то показник знизиться до $500 000. Але це не означає, що на крипторинку було продано половину монет від загальної пропозиції.
І тут волатильність залежить від ліквідності на біржах. Насправді, трейдери могли продати лише 10%, але через низьку ліквідність курс обвалився на 50%, а капіталізація просто відобразить повну вартість усіх монет у поводженні з урахуванням падіння курсу криптовалюти.
Загальна ринкова капіталізація криптовалют на сьогодні
За даними Coinmarketcap, сукупна вартість криптовалют становить $2,7 трлн, а в рейтингу CoinGecko – $2,85 трлн. На початку листопада 2021 року капіталізація крипторинка вперше перевищила $3 трлн (CoinGecko), але потім скоригувалась до $2,7 трлн.
Одним із драйверів зростання крипторинка у 2021 став вихід найбільшого оновлення у протоколі Bitcoin після SegWit – Taproot. Апдейт вводить підписи Шнорра та MAST (Merklized Alternative Script Tree). Докладніше про оновлення Taproot ми писали у цій статті.
Чому капіталізація відрізняється на різних платформах?
Справа в тому, що список криптовалют, доданих для моніторингу, у різних платформах відрізняється. Це залежить від того, які монети були додані до рейтингу криптовалют, оскільки компанії дотримуються різної політики. З іншого боку, це залежить і від постачальників даних, у яких можуть бути похибки.
Якщо ви подивитеся на курси криптовалют на Coinmarketcap і CoinGecko, то побачите, що вони відрізняються. Як правило, при розрахунку враховується середньозважена ціна, представлена з кількох криптобірж, список яких також може відрізнятися.
Де відстежувати графік ринкової капіталізації криптовалют
Для відстеження показника використовуються спеціальні сервіси, які моніторять важливі дані про криптовалютах, такі як ціна, капіталізація, зміна курсу за різні періоди часу, торговий обсяг, сукупна кількість монет (загальна пропозиція) та кількість монет, що знаходяться в обігу (циркулююча пропозиція).
Ось кілька сервісів, за допомогою яких можна відстежувати капіталізацію ринку криптовалют у реальному часі:
- Coinmarketcap – найвідоміший і найпопулярніший сервіс для моніторингу крипторинку. Ви можете фільтрувати криптовалюти за категоріями та відстежувати біржі, на яких вони торгуються.
- CoinGecko – «вічно другий» серед моніторингових сервісів, але мало чим поступається Coinmarketcap. Ця платформа виділяється гнучкістю фільтрів та таймфреймів, чого бракує іншим сервісам.
- CryptoCompare. Використовується насамперед для моніторингу інвестиційних портфелів. Холдери можу порівнювати свої портфелі з портфоліо інших інвесторів та брати участь у загальному рейтингу.
- TradingView – найпопулярніший ресурс серед трейдерів, який дозволяє відстежувати графіки не лише криптовалют, а й традиційних активів. Графіки TradingView використовують великі біржі та торгові платформи. Хоча сервіс більше використовується для аналізів котирувань, на ньому представлені дані з капіталізації крипторинка.
Примітка. До речі, Coinmarketcap також показує капіталізацію криптоактивів за повної емісії. Так ви, наприклад, зможете оцінити, скільки сумарно коштуватимуть монети BTC за поточною ціною за умови, що всі монети вже видобуті.
Топ-10 криптовалют із ринкової капіталізації
У попередній статті ми розглядали Топ-10 криптовалют із ринкової капіталізації, але топ змінюється з часом. Виняток — два незмінні лідери криптоіндустрії, які міцно закріпилися на вершині рейтингу. Представляємо список найбільших криптовалют, згідно з рейтингом Coinmarketcap.
Bitcoin (BTC) – $1,09 трлн
Беззастережний лідер крипторинку, який називають “цифровим золотом” і навіть “індикатором крипторинка”. Bitcoin – перша та єдина криптовалюта, капіталізація якої перевищила трильйон доларів.
Примітка. За даними CompaniesMarketCap, Bitcoin перевершив капіталізацію такі великі компанії як Meta (екс-Facebook, $898 млрд) і Nvidia ($825 млрд), майже наздогнавши Tesla ($1,17 трлн). За цим показником перша криптовалюта обійшла російський рубль ($698 млрд).
Ethereum (ETH) – $557 млрд
“Вічно другий” – такими словами можна описати Ethereum.
Це децентралізована платформа, яка дозволяє створювати децентралізовані програми на базі смарт-контрактів. Ця архітектура формує інфраструктурний прошарок для децентралізованих фінансів або, як їх ще називають, DeFi.
Незважаючи на те, що технічно друга криптовалюта краща за «цифрове золото», Bitcoin, як і раніше, більше цінується інвесторами.
Binance Coin (BNB) – $107,7 млрд
Криптовалюта, випущена відомою біржею Binance. Монета Binance Coin була випущена на базі Ethereum як ERC-20 токен, але потім мігрувала на свій блокчейн Binance Smart Chain (BSC), який використовує механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS).
Tether (USDT) – $73,5 млрд
Один із перших і найбільших стейблкоінів. Курс USDT прив’язаний до долара США, які також забезпечують резерв: нові токени емітуються лише тоді, коли покупці стейблкоїну поповнюють фіатний резерв.
Solana (SOL) – $68,7 млрд
Один із найшвидших існуючих блокчейнів, який здатний обробляти понад 50 000 транзакцій на секунду. Поряд з екосистемою DApps, що активно розвивається, продуктивність Solana стала одним з ключових факторів зростання в 2020 – 2021.
Cardano (ADA) – $53,5 млрд
Ще один продуктивний блокчейн, створений командою вчених та блокчейн-дослідників. Cardano представляє екосистему для розширення DeFi разом з Ethereum, Binance Smart Chain та Solana.
Ripple (XRP) – $47,5 млрд
Одна з найскандальніших криптовалют, яка відома гучними судами з Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC). Крім того, Ripple є єдиною централізованою криптовалютою у рейтингу. Незважаючи на це XRP залишається цінним активом, який використовується для платежів по всьому світу.
USD Coin (USDC) – $38,6 млрд
Ще один стейблкоїн USDC, випущений на блокчейні Stellar і обігнав його з капіталізації. За випуск USD Coin відповідає компанія Circle.
Polkadot (DOT) – $37,4 млрд
Криптовалюта DOT увірвалася в топ не лише завдяки ефективності блокчейну, а й тому, що його творці впровадили систему парачейнів – приватних блокчейнів, які можуть створювати та налаштовувати інші проекти.
Dogecoin (DOGE) – $28,4 млрд
Головний мемкоін, створений заради жарту, але який інвестори вважають серйозним конкурентом ранніх блокчейнів завдяки швидким і дешевшим транзакціям. Ненадовго хайповий Shiba Inu змістив Dogecoin з капіталізації, але інтерес інвесторів згас, і лідер мемкоінов впевнено повернув своє місце.
Висновок
Капіталізація крипторинка відображає вартість всіх монет, які перебувають у обігу. Ці дані використовують трейдери та інвестори у своїх стратегіях для формування та аналізу портфелів. З його допомогою можна визначити, наскільки стабільним чи волатильним є актив. Рейтинг криптовалют змінюється з часом, тож важливо стежити за тенденціями на ринку.
Залишити відповідь