В статье раскроем суть, виды и преимущества стейблкоинов, сравним самые популярные из них, а также расскажем, чем отличаются токены Tether (Polygon, ERC-20, TRC-20).
Что такое “стейблкоин”
Стейблкоин — это группа криптовалютных токенов, стоимость которых привязана к базовому активу, их назначение — имитация свойств фиатных валют. Стейблкоины — это мост между криптоактивами и реальным миром.
Концепция стейблкоинов — предложить крипторынку, в противовес волатильным криптовалютам (биткоину, эфиру), цифровой актив, стоимость которого будет стабильной и неизменной.
Так в чем разница между равно привязанными к цене доллара США USDT и более молодыми проектами USDC, TUSD и другими?
И чем они отличаются от USD и классических криптовалют?
Плюсы и минусы стейблкоинов
Стейблкоины заняли прочную позицию на рынке криптовалют и, похоже, не собираются ее отдавать. Они применяются в качестве инструментов входа в крипторынок и выхода в фиат (если биржи не предлагают фиатных пар).
Кроме того, в условиях нестабильности рынка, служат надежным “цифровым фиксатором” стоимости активов, могут применяться для хеджирования портфелей инвесторами.
В них есть потенциал для использования на рынке займов и кредитования.
Вместе с тем, стейблкоины обладают преимуществом традиционных криптовалют — возможностью проводить прозрачные, безопасные и быстрые транзакции на блокчейне. В этом их отличие от USD и прочих фиатных валют.
Аналитики предупреждают, что регуляторы будут стремиться полностью взять под контроль нишу “электронных денег на блокчейне” и ликвидировать конкуренцию на контролируемом финансовом рынке, посредством внедрения CBDC и запрета частных проектов (яркий пример — Китай).
Из минусов стейблкоинов можно отметить наличие централизованного эмитента (в большинстве случаев), гарантирующего обеспечение; риск падения курса базового фиата (например, доллара США); относительную новизну технологии.
Виды стейблкоинов
Стейблкоины по способу обеспечения делятся на несколько видов:
- Фиатно-обеспеченные (коины, курс которых привязан 1:1 к фиатной валюте, их количество должно соответствовать зарезервированной сумме фиатных средств на счету у эмитента, что призвано гарантировать вывод коинов в фиат в любое время)
- Крипто-обеспеченные (коины, выпущенные под залог криптовалюты, которую пользователи блокируют в смарт-контракте. Для возврата залога требуется вернуть необходимое количество коинов + комиссию)
- Алгоритмические (их стабильность обеспечивается некими алгоритмами и смарт-контрактами, которые регулируют выпуск коинов в ответ на спрос и колебание цен на рынке).
В статье мы рассмотрим фиатно-обеспеченные стейблкоины, цена которых привязана к доллару США в соотношении 1:1. Такие стейблкоины еще называют токенизированным фиатом.
Их главная черта — централизованный эмитент, ответственный за их обеспечение реальными деньгами на счетах компании (или третьего лица, связанного юридическими обязательствами).
USDT
Tethet (USDT) — стейблкоин, выпущенный компанией Tether Limited в 2015 году.
Несмотря на наличие связи Tether Limited с криптобиржей Bitfinex и подозрения в предоставлении ложной информации о полном обеспечении токенов долларами США, USDT сегодня — самый “старый” и популярный стейблкоин с рыночной капитализацией около $98 млрд (по состоянию на 2024 год). Купить USDT можно практически на любой крипто платформе, в т.ч. в Trustee Plus.
Обеспечение: по заявлению Tether Limited, каждый Tether-токен всегда на 100% обеспечен резервами: фиатной валютой и ее эквивалентами, и иногда другими активами, включая дебиторскую задолженность по кредитам, выданным Tether третьим лицам, в т.ч. аффилированным компаниям.
Разработчики утверждают, что публикуют отчеты о резервах ежедневно и эти резервы превышают стоимость выпущенных токенов. У сообщества эти заявления вызывают обоснованное недоверие.
Применение:
- компании (для удобного и понятного ценообразования и расчетов, для сокращения операционных расходов и времени на переводы в USDT, в отличие от фиатного USD);
- биржи и обменники (как альтернативу фиату для ввода и вывода средств, для установки фиатного баланса между биржами, безопасного оперирования клиентскими средствами);
- физлица/трейдеры (для беспрепятственного перемещения валюты между биржами и кошельками, безрискового хранения, улучшения торговых стратегий).
USDC
USD Coin (USDC) — это совместный проект компаний Circle и криптобиpжи Coinbase; стейблкоин, выпущенный в 2018 году. Управляющая компания — консорциум Centre.
На 2024 год рыночная капитализация USDC — более $28 млрд.
Обеспечение: USDC позиционируется как полностью обеспеченный актив с резервом в виде фиата и краткосрочных казначейских облигаций США. По заверению Circle, резервный фонд проходит ежемесячный аудит 5 топовых бухгалтерских компаний США, включая Grant Thornton LLP, и отчеты публикуются на сайте.
В надежности обеспечения разработчики видят основную разницу между USDC и USDT.
Главная цель проекта, согласно официальному сайту — обезопасить пользователей от рисков волатильности, способствовать созданию открытой всемирной финансовой системы.
USDC изначально был создан на блокчейне Ethereum по стандарту ERC-20, однако позднее был выпущен еще на 2 блокчейнах.
USDS
Stably USD (USDS) — стейблкоин, созданный компанией Stably Corporation (команда банкиров и инженеров-программистов Amazon) в 2018 году.
По состоянию на 2024 год монета потеряла свою ликвидность и интерес среди инвесторов и участников рынка. Сайт до сих пор работает, но токен был удален из большинства бирж.
Его применение больше нецелесообразно!
TUSD
TrueUSD (TUSD) — стейблкоин, проект платформы TrustToken, занимающейся токенизацией реальных активов. Запущен в 2018 году.
Курс TUSD, аналогично предыдущим, приравнен к курсу доллара США в соотношении 1:1. В чем отличие TUSD от USDT? Рыночная капитализация монеты TrueUSD по состоянию на 2024 год — более $1.3 млрд (против $98 млрд Tether).
Обеспечение: По утверждению разработчиков, монеты полностью обеспечены соответствующим количеством долларов США на эскроу-счетах партнеров, а сам проект соответствует нормативным требованиям и проходит систематический независимый аудит аудиторской компанией Armanino.
Применение: хранение активов, трейдинг, переводы и расчеты, как стартовая монета для простого выхода на крипторынок.
Доступны две версии TUSD:
- токен ERC-20 на Ethereum (TUSD)
- токен BEP-20 на Binance Chain (TUSDB).
BUSD
BUSD — это стейблкоин, выпущенный платформой Binance в партнерстве с платформой Paxos. В этом проекте Paxos выполняет кастодиальные услуги и выступает эмитентом BUSD.
По информации Binance, стейблкоин одобрен Управлением финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS)
Обеспечение: Paxos заверяет, что 100% коинов обеспечены реальными долларами на счетах FDIC-застрахованных банков США, а для проверки состояния счетов, на которых хранится резерв для обеспечения стейблкоинов, компания привлекла аудиторскую компанию Withum.
Отчеты о состоянии счетов, обеспечивающих стабильность BUSD, в отличие от USDT, публикуются на сайте Paxos ежемесячно.
Рыночная капитализация — более $3 млрд.
Применение: биржевая торговля, кредитование, хеджирование крипто-активов от волатильности, расчеты, платежи.
Сравнительная таблица
Теперь сведем в таблицу ключевые характеристики стейблкоинов.
USDT | USDC | TUSD | |
Эмитент (разработчик) | Tether Limited Bitfinex | Coinbase Circle Bitmain | TrustToken |
Страна регистрации | Британские Виргинские острова | США | США |
Год выпуска | 2015 | 2018 | 2018 |
Рыночная капитализация | $98 млрд | $28 млрд | $1.3 млрд |
Блокчейны (платформы) | Биткойн (Liquid), Ethereum, EOS, Tron, Binance Chain, Binance Smart Chain, Algorand | Ethereum Algorand Solana | Ethereum, Binance Chain |
Стандарт | ERC-20 TRC-20 BEP-2 BEP-20 Polygon | ERC-20 ASA SPL | ERC-20 BEP-2 |
Заявленное обеспечение | 100% фиатом и эквивалентами, займами аффилиатов | 100% фиатом и краткосрочными казначейскими облигациями США | 100% фиатом (доллары США на эскроу- счете) |
Заявленный аудит резервов | ежедневный отчет о резервах | ежемесячный аудит Grant Thornton LLP | регулярный аудит Armanino |
Все рассмотренные стейблкоины приравнены к курсу доллара в соотношении 1:1, все заявляют о стопроцентном обеспечении и регулярном аудите состояния резервных счетов и предполагают примерно одинаковые форматы применения.
Спрос на монеты, выраженный через рыночную капитализацию (по сути, количество монет в обращении) демонстрирует разный, но все же растущий уровень доверия сообщества к стейблкоинам.
Как полагают аналитики, это стимулирует повышение внимания к этим инструментам со стороны регуляторов. Вместе с тем, возрастание интереса к крипте будет лишь подогревать спрос на стейблкоины.
Tether и его токены
Самым востребованным стейблкоином на сегодняшний день остается Tether (USDT). И причина не только в его “возрасте”, но и в широком применении на многих платформах.
USDT размещен на самых крупных блокчейнах: Биткойн (Omni, Liquid), Ethereum, Tron, Binance Chain, Algorand и представлен в соответствующих стандартах токена. Рассмотрим подробнее, чем отличаются ERC-20, TRC-20 и Polygon — самые популярные токены Tether.
Токены — это блокчейн-активы, которые имеют определенную ценность и могут использоваться в сети как криптовалюты. Отличие их от традиционных криптовалют в том, что они функционируют внутри определенного блокчейна. Т.е. токены одного стандарта можно отправить только на адрес соответствующей сети. Для перехода в другую сеть необходимо, по сути, осуществлять их обмен.
Стандарт (ERC-20, TRC-20 и другие) — это техническое руководство, спецификация, общий набор правил, которым необходимо следовать при создании токена, чтобы он корректно функционировал внутри платформы. Стандарты существенно облегчают работу разработчикам.
Например, для создания токена ERC-20 (фактически, смарт-контракта на блокчейне Ethereum) достаточно описать 6 обязательных функций и 3 опциональных.
При обмене USDT одного стандарта на другой, курс не будет соответствовать 1:1. При этом комиссия оплачивается в валюте сети, в которой выпущены имеющиеся у вас токены.
ВНИМАНИЕ! Для отправки токенов ERC20, в том числе USDT ERC20, нужен ETH, для отправки токенов USDT Polygon потрібен Polygon, а для отправки токенов TRC20, в том числе и USDT TRC20, нужен TRX. При отправке токенов нативная монета нужна для оплаты комиссии сети.
Tether ERC-20
В 2018 году USDT был запущен в сети Ethereum как токен стандарта ERC-20. На тот момент скорость обработки транзакций на блокчейне Ethereum была существенно выше, чем у блокчейна Bitcoin, а размер комиссий — ниже. В этом основное отличие USDT ERC-20 от OMNI.
Токены стали использоваться в любых смарт-контрактах и децентрализованных приложениях сети Ethereum.
Tether TRC-20
В 2019 году, когда нагрузка внутри сети Ethereum возросла, в размер комиссии начал постепенно приближаться к уровню биткоина, Tether начал функционировать в сети Tron.
Токены созданы по стандарту TRC-20, аналогичному и совместимому с ERC-20. Это позволяет использовать токен во всех смарт-контрактах и dApps экосистемы Tron, а также кошельках и биржах, поддерживающих стандарт ERC-20.
Преимуществом и основным отличием Tether TRC-20 от ERC-20 являются еще более быстрые транзакции и низкие комиссии, по сравнению с Ethereum (1 цент против 12-15 долларов).
СОВЕТ: Пользуясь кошельком Trustee Plus можно не беспокоиться об обменах одного USDT на другой, т.к. кошелек поддерживает стандарты Tether ERC-20, TRC-20, Polygon и учитывает их одним балансом.USDT Polygon
USDT на сети Polygon представляет собой версию стабильной монеты Tether, привязанной к доллару США, которая функционирует на блокчейне Polygon. Появилась эта версия токена в 2022 году.
Данная монета открывает двери для множества возможностей в области децентрализованных финансовых услуг (DeFi), таких как обмен, предоставление кредитов, ликвидность и другие, обеспечивая пользователей более удобным и эффективным способом участия в децентрализованных финансах.
Благодаря масштабируемости и низким затратам на транзакции, USDT на сети Polygon становится привлекательным инструментом для быстрой и экономичной передачи стабильной цифровой валюты, а также для участия в различных финансовых децентрализованных приложениях на блокчейне Polygon.
СОВЕТ: Trustee Plus предоставляет поддержку для самых стабильных стейблкоинов, таких как USDT (ERC, TRC, Polygon) и USDC. Платформа упрощает процесс обмена между этими стейблкоинами, предлагая один общий баланс для управления всеми активами. Пользователям больше не нужно беспокоиться о наличии нативных монет для оплаты комиссий сети при отправке средств на внешние адреса. Более того, Trustee Plus предоставляет 0% комиссию на обмен USDT и другими стейблкоинами, делая процесс обмена еще более привлекательным для пользователей.
Итог
Спрос на стейблкоины несколько последних лет заметно растет и эта тенденция пока сохранит актуальность. Стоит ожидать повышения рыночной капитализации существующих стабильных валют и появление новых.
Дело в их преимуществах. Они удобны для расчетов, понятны для финансовых организаций, условно безопасны для долгосрочного хранения цифровых активов, приемлемы для хеджирования рисков в условиях волатильности традиционных криптовалют.
По большому счету, выбор того или иного стейблкоина зависит от доверия сообщества к его эмитенту и гарантиям обеспеченности. На сегодня самым востребованным остается стейблкоин USDT, функционирующий на большом количестве платформ в разных стандартах.
Добавить комментарий